人民币汇率升破7.06关口！创15个月新高

作者：经济参考报

来源：中国服装协会

2024-09-23 11:09

9月19日凌晨两点，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间降至4.75%至5.00%。随后，人民币兑美元汇率迎来反弹。当日，在岸人民币兑美元汇率连续升破7.10、7.09、7.08、7.07关口。

截至今日9点30分，离岸人民币、在岸人民币对美元均涨逾100个基点，分别报7.0569及7.0547，升破7.06关口。

今年以来，人民币汇率较为弱势，直至7月初在岸人民币兑美元汇率维持在7.3左右。但7月底以来，人民币出现强势反弹。8月5日，在岸人民币兑美元汇率逼近7.11关口，离岸人民币兑美元汇率一度升破7.10关口。此后，在岸人民币兑美元汇率价格在7.14到7.18区间波动。进入9月以来，随着美联储降息预期升温，人民币汇率日渐走高，在7.09到7.12区间波动。9月19日美联储宣布降息后，人民币汇率大涨，回升至2023年7月水平。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前人民币汇率主要受两个因素牵动：一是美元走势，这会造成人民币兑美元汇率被动升值或贬值；二是国内宏观经济走势，决定了人民币内在升值或贬值动能。

随着美元降息，美元指数也随之走低。美联储发布降息消息后，美元指数从100.89回落至100.59。截至当日北京时间19:00，美元指数报100.63。

美元指数下挫的同时，欧元、英镑、日元等多国货币有所升值。以英镑为例，美联储宣布降息的17个小时后，英国央行宣布暂停加息。9月19日，英国央行以8票赞同、1票反对的投票结果维持基准利率在5%不变，符合市场预期。英镑兑美元汇率涨至自2022年3月以来的最高水平，最高至1.3313。

未来走势如何？

广开首席产业研究院经济学家连平表示，美联储降息周期或持续至明年底，有利于中国货币政策适度宽松，具备了推动新一轮降准、降息的条件。同时，人民币有望加快恢复性升值，但短期内也难以出现单边大幅度走强的态势。

从美联储历次降息周期来看，民生银行首席经济学家温彬观察发现，人民币汇率走势并没有表现出明显的规律性。近期，美联储降息预期增强，中美利差收窄，叠加日元套息交易反向平仓，企业结汇意愿增强，人民币明显升值。后续随着美联储逐步降息，人民币贬值压力将进一步减轻。

根据中信证券研报预计，未来，出口企业集中结汇可能会加大短期汇率波动，人民币汇率有可能接近7.0。不过，预计年内人民币汇率趋势性突破7.0的概率不大。一是美联储虽然本次降息幅度大，但是给出的后续路径灵活稳健。二是短期内国内经济依然存在有效需求不足的问题。三是中信证券认为中国央行希望维护汇率稳定，过快升值和过快贬值可能都会存在一定风险。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，美联储降息后，预计人民币汇率呈现稳中略升走势，并在均衡水平附近运行。从国内环境看，宏观政策红利持续释放，经济复苏基础不断夯实，国际收支有望保持基本平衡，为人民币汇率稳定提供有力支撑；外围方面，美联储年内逐步向降息周期过渡，将制约美元上行空间。